DM BPS ocenia nasz system bankowy

Analitycy banku DM BPS wznowili 4 marca wydawanie rekomendacji dla polskich banków. W analizie wskazują na ryzyko przewalutowania kredytów walutowych, które jest coraz bardziej prawdopodobne.

Wznawiamy wydawanie rekomendacji dla 6 polskich banków z fundamentalnie pozytywnym nastawieniem. Uważamy, iż ostatnie spadki kursów akcji stanowią potencjalnie dobry moment do zakupu, zakładając iż wyniki sektora zanotują poprawę od 2H'15. Zalecamy indywidualne podejście do analizowanych banków, ze względu na dość wymagające wyceny niektórych z nich oraz różny poziom uwzględnienia ryzyka regulacyjnego w cenie.

Druga połowa roku przyniesie poprawę wyników. Spadek marży odsetkowej w wyniku kolejnych obniżek stóp (-50 p.b. spodziewane w marcu/kwietniu 2015), obniżenie opłaty interchange, podwyższenie opłat przez BFG to czynniki, które naszym zdaniem odcisną mocne piętno na wynikach za 1H'15.

Read more....